23XI Racing fue fundada en septiembre de 2020 por la leyenda de la NBA Michael Jordan como accionista mayoritario y por Denny Hamlin, triple ganador de las 500 Millas de Daytona, como copropietario, respaldados por el empresario Curtis Polk. El debut en las carreras tuvo lugar en 2021 como equipo de un solo automóvil en las 500 Millas de Daytona, con Bubba Wallace al volante del No. 23 Toyota Camry. El equipo aseguró una plaza fija al adquirir un charter de Germain Racing, un paso temprano pero decisivo para el futuro de la organización.
El nombre 23XI se explica por las carreras de sus fundadores: el 23 representa el legendario número de dorsal de Michael Jordan en los Chicago Bulls, mientras que XI, es decir el 11, corresponde al número fijo de Denny Hamlin, que llevó durante toda su carrera en la Cup Series con Joe Gibbs Racing. Desde mayo de 2024, el equipo tiene su sede en el nuevo complejo Airspeed en Huntersville, Carolina del Norte, una instalación de 114.000 pies cuadrados que Hamlin diseñó siguiendo el modelo de equipos de Fórmula 1 y sedes tecnológicas.
La fase más exitosa hasta ahora comenzó temprano: ya el 4 de octubre de 2021, Wallace ganó en Talladega, la primera victoria en la historia del equipo, convirtiéndose en apenas el segundo piloto afroamericano con una victoria en la Cup Series. En 2022, el equipo se expandió a dos automóviles, Kurt Busch se hizo cargo del nuevo No. 45 Camry y ganó en Kansas en mayo, lo que le dio al 23XI su primer lugar en los Playoffs. A partir de 2023, Tyler Reddick tomó el volante del No. 45, ganó dos carreras y terminó sexto en la clasificación general. En 2024, coronó el desarrollo ganando el título de Campeón de la Temporada Regular e ingresando al Championship 4.
En la dirección operativa se encuentra desde la fundación el presidente Steve Lauletta, asistido por el director de carreras Dave Rogers. Para la temporada 2026, 23XI cuenta con una alineación expandida de cuatro automóviles: Tyler Reddick y Bubba Wallace siguen formando la pareja de pilotos titulares, complementados por Riley Herbst y el piloto a tiempo parcial Corey Heim. Después de que la disputa antimonopolio con NASCAR, que 23XI iniciara conjuntamente con Front Row Motorsports a finales de 2024, se resolviera en diciembre de 2025, la organización mira ahora con nueva seguridad en la planificación hacia una temporada en la que espera construir sobre sus éxitos anteriores.
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